当前位置:首页 > 股票资讯 > 股票行情

「爱炒股」三季度投资策略:科技股短期或仍有上行空间 价值回归坚守内需

2020-06-28 19:42:10

「爱炒股」三季度投资策略:科技股短期或仍有上行空间 价值回归坚守内需

「爱炒股」三季度投资策略:科技股短期或仍有上行空间 价值回归坚守内需

「爱炒股」三季度投资策略:科技股短期或仍有上行空间 价值回归坚守内需

2020上半年回顾:“三个没想到”

一、突如其来的新冠疫情没想到。

A股市场大扩容大概率在2020年会持续,将对市场形成冲击;美股已经10年牛市,估值也处于历史高位,一旦美股调整,不可避免的冲击A股市场;最后,2019年纳入MSCI和罗素富时比例提升后,2020年可能迎来边际增量资金相对减少的状况。所以对2020年,我们认为春季行情可期,但全年仍需谨慎。

这样的判断在春节前基本是准确的,在5G、半导体、特斯拉产业链以及泛科技板块的强势拉升下,金融和地产等大盘股也有异动迹象,“春季行情”似乎触手可及。但突如其来的新冠疫情,引发恐慌情绪冲击股市,2月3日盘中个股跌停超过3000家,直接导致我们判断的“春季行情”停摆。

二、海外疫情失控,特别是美国的抗疫失败没想到。

受过非典洗礼让中国政府和社会各部门反应及时,应对措施果断而坚决,控制住疫情的预期十分强烈,A股2月3日大跌后马上开始持续反弹。然而,海外疫情的爆发让反弹的A股重新陷入困局。意大利、法国和英国等欧盟主要经济体相继沦陷,俄罗斯、巴西和印度等金砖国家同样惨败。而美国则成为世界上新冠疫情控制最为失败的国家。截止2020年6月22日,美国235.77万人确诊,12.23万人死亡皆冠绝全球。2003年的非典,美国积极帮助中国抗击病情。但到了2020年,美国不仅首先在武汉撤侨,限制中美航班通行,其在国内的抗疫措施比如:疫情初期不建议戴口罩(口罩缺乏);以总统为首的政府机构有意极度淡化疫情的危害性;无视疫情二次爆发强行复工复产;在疫情失控泛滥后不停甩锅并断绝与世卫组织的关系等操作都让市场难以理解。

美国抗疫的失败恐怕市场大多数人都没有想到。各国封闭式的抗疫措施导致跨国贸易受到沉重打击。美股连续创纪录的熔断让世人开眼,而A股反弹未能超越前高便跟随全球市场一路大跌。

三、美联储前不见古人后不见来者的扩表没想到。

2008年金融危机时,美联储及美国财政部因为“道德风险”的犹豫放任了雷曼兄弟的倒闭。但2020年这一道德上的考量完全消失,美联储的资产负债表扩张让人惊叹,短短两个多月时间从3.7到3.8万亿美元拉升到创纪录的近7.2万亿美元。具体看,3月23日美联储宣布7500亿美元的购债计划,3月底宣布启动PMCCF与SMCCF两项工具,直接参与9.6万亿美元的公司债市场,前者直接从发行者手中购买债券,后者通过二级市场购买一些跟踪所有等级债券指数的ETF。美联储由裁判员彻底化身为运动员,以无限量QE为名义,全方位介入美国金融市场,其将危机全盘货币化虽然是无奈之举,但同时也是用印钞手段将美国债务转移给全球。(见图一)

图一:美国、欧盟及日本央行史无前例的扩表

「爱炒股」三季度投资策略:科技股短期或仍有上行空间 价值回归坚守内需

资料来源:国泰君安

2020Q2~2020Q4,预计美日欧三大央行整体资产规模季度增量分别约为44800/40400/34400亿美元,2020年底,美欧日央行的合计资产规模或接近28万亿美元,比2019年底翻了近一倍。美联储的无限QE直接导致流动性泛滥,资金涌向头部企业,尤其是FAAMG为代表的科技头部企业,这是纳斯达克指数能大跌后再创新高最核心的原因。

价值有望回归 坚守内需板块

2020年5月19日,美国股市的价值股与成长股的相对表现跌至历史低点,与2000年3月9日纳斯达克泡沫破裂时的水平相当。(见图二)

图二:价值相对于成长的弱势已达到了 2000年 3月的极端水平

「爱炒股」三季度投资策略:科技股短期或仍有上行空间 价值回归坚守内需

资料来源:彭博,交银国际

价值股的回归已经令人翘首以待,但是由“FANG+”(脸书、亚马逊、奈飞、谷歌、微软、苹果)领衔的成长股持续上涨,一直在挑战着市场均值回归的进程。如今,成长股正处于一个历史性的关键时刻, MSCI美国指数的市销率在今年3月暴跌之前也达到了2000年3月的高位(图表三)。

图三:MSCI美国指数的市销率也已见顶

「爱炒股」三季度投资策略:科技股短期或仍有上行空间 价值回归坚守内需

资料来源:彭博,交银国际预测

与之类似,A股从2019年初“质押、爆仓”股和泛科技股群魔乱舞到2019年7月22日科创板开市后成长股集体走强,到现在,A股成长股相对价值股的强势已经有1年近6个月。这与2014年下半年的走势极为相似,“大烂臭”(大蓝筹)引领的价值股位于历史的估值底部,而科技股的市梦率则高高在上。

科技股短期或仍有上行空间,甚至中长期看大量硬核科技股还有极高的上升空间,但考虑到外围环境不确定性、国内经济面临的实质性压力和对美国科技股被“水”推上历史高位的担忧,我们更倾向于在此时推荐处于估值底部,且更加具有安全边际的价值股。包括银行、券商、地产、基建、水泥等板块;低估值的内需消费板块,以及受益利率下行趋势的水电板块。

银行股估值已经极低。银行应该是让利给其他企业的主体行业,投资者之前对银行的最大担忧是坏账问题,这也是压制银行估值提升的主要原因,银行让利给实体企业后,坏账风险会大大下降,银行属于给点阳光就灿烂的行业。券商板块将受益可以发行永续次级债和新三板精选层转主板以及科创板、创业板注册制,三季度给予推荐。

地产板块,银行让利给其他行业,地产行业也会受益。同时与地产行业相关的板块二季度均出现明显上涨,地产板块在下一波板块轮动中启动概率大。货币政策放松后,资金流入的大方向要么股市要么房市,从目前地产销售来看,一二线城市目前销售依然火爆,房价仍在上行,居民资金显然看好房市的不少。可重点关注行业中估值低,拥有更好的经营效率和更优质的土地储备的公司。

基建类的施工企业估值已经是历史新低。中国建筑、中国铁建等公司会受益基建投资的启动,在一带一路提出后,基建板块曾迎来黄金时代,中国中铁中国铁建等股票曾是当时的tenbagger,目前基建类股票估值低,值博率高,向下空间小,向上弹性大。水泥股持续处于景气周期,传统的7月-10月份是水泥销售旺季,龙头股水泥企业经过二季度的调整后,目前上行动力比较足,而部分区域龙头企业今年有可观的新产能投放,叠加今年水泥价格比去年同期高10%,同时还有成本下降的利好,三季度水泥行业可重点关注。

看好内需消费板块,三季度不再推荐医药板块,可重点关注内需消费板块中的家纺行业。龙头公司财务稳健,没有有息负债,在疫情期间只是利润有些减少,而疫情的冲击让当前成为投资家纺股的良机。疫情中受损的酒店、旅游、百货等公司在经济复苏期也有望迎来面临估值修复。

水电股估值普遍都在10多倍市盈率,分红收益率都超过银行一年期定期存款利率,水电板块将受益于利率的下行,同时长江电力等机电设备折旧陆续有机组到期,利润将会得到释放,国投电力和川投能源则受益雅砻江水电的机组投产,装机将增加30%,黔源电力则是来水不错,成为唯一利润正增长的水电公司。

(文章来源:股市动态分析)

以上是金融169网小编帮你收集整理关于“「爱炒股」三季度投资策略:科技股短期或仍有上行空间 价值回归坚守内需”的具体内容,了解更多「爱炒股」,请关注金融169网!

股票走势,股票st是什么意思,股票怎么看,怎么看股票,股票最少买多少股,00开头的是什么股票,股票公司,利民股份股票,股票走势图怎么看,今天股票,股票证券,好股票,顾地科技股票,法拉电子股票,股票一手是多少股,如何选股票,唐德影视股票,精准信息股票,免费股票软件下载,什么是股票投资,大智慧股票软件下载,股票软件下载排名,金能科技股票,短线股票,怎么选股票,股票软件下载,股票k线图基础知识,伊之密股票,股票在线查询,中润资源股票,成发科技股票,股票推荐网,股票代码一览表,股票基础,看股票,怎么买美股股票,证券和股票的区别,中飞股份股票,股票怎么,股票研究,关于股票,股票行情在线看,如何看股票走势图,今天股票为什么大跌,买什么股票好,怎么样炒股,免费推荐股票,今日股票大盘走势,炒股怎么样,新经典股票,中持股份股票,在线炒股,股票查询网,股票价格查询,哪个股票好,股票解禁对股价的影响,股票趋势图,网络股票,股票软件哪个好,玩股票用什么软件,股票r是什么意思,股票软件下载大全,新疆股票,即将重组的股票,中能电气股票,股票是怎么回事,什么股票好,券商股有哪些股票,股票什么意思,概念股票,怎样选股票,中国中冶股票行情,全新好股票,股票上涨下跌的原理,弘讯科技股票,今天股票市场行情,股票股票股票股票股票,股票软件免费下载,海陆重工股票行情,怎么样炒股票,股票新手,股票是什么意思啊,今天的股票大盘走势,股票1手是多少股,股票学习网767,炒股是什么,股票代码查询网站,股票行情图,美思德股票,什么是炒股票,现在什么股票好,什么股票软件好用,300184股票,股票多少钱一股,我的自选股票,现在哪个股票好,股票今日行情,股票实时行情软件,股票在哪买,免费股票分析软件,如果炒股,股票股吧,股票股票,怎么看懂股票,关于炒股,600733股票,大智慧股票行情,股票行情走势分析,股票选股,如何看股票,环保股票龙头股有哪些,股票600728,股票里的筹码怎么看,股票牛股,股票是怎么买,股票怎么买啊,002583股票,股票怎么样,好的股票,新股票,股票要怎么看,股票有什么股票,初学股票,股票炒股,股票点评网,股票型,国内股票,近期股票,陕西股票,选股票,股票软件哪个好用,今日股票走势,今天买什么股票好,推荐股票的网站,新莱应材股票,怎么选股票技巧,股票有那些,股票代码怎么看,股票股市,山西证券股票行情,新手如何选股票,大智慧炒股软件下载,高伟达股票怎么样,陇神戎发股票,什么股票,手机如何买股票,股票代码查询网,股票的发行价格,股票分红是怎么回事,股票市场价格,今天股票大盘行情,每日股票,怎样看股票,证券是股票么,600522股票,股票交易软件哪个好,股票怎么下载,今日股票涨幅榜,明日股票,哪个股票软件好用,怎样下载股票软件,gupiao,港股股票,股票002467,股票板块代码,股票板块是什么意思,股票买跌怎么买,股票是,股票是啥,关于股票的知识,今日股票价格,看股票的软件,哪只股票好,三元达股票,圣阳股份股票行情,万得股票软件,现在股票,现在买哪个股票好,新手如何买股票,优品股票通软件下载,下载股票,a股股票代码一览表,股票大智慧软件下载,股票的,股票各板块龙头股,股票模拟炒股软件,股票入门基础知识图解一步一步,股票怎么买的,今日股市行情大盘图,今天股票走势图,普通股票,为什么股票,新手怎么选股票,怎么炒股股市,000859股票,常宝股份股票,大智慧股票股吧,股票查看,股票的市场价格,股票分类有哪些,股票分析软件哪个好,股票一般买多少股,股票一股是多少,股票怎么买新股,股票怎么做,好的股票论坛,好的股票软件,今年股票怎么样,今日股票大盘行情,今天国际股票行情,买股票怎么卖,免费股票,目前哪只股票比较好,天铁股份股票,新手炒股怎样买股票,怎么才能买股票,怎么卖出股票,怎么样买股票,浙江股票一览表,证券和股票一样吗,股票哪个好,怎么样炒股啊,3元以下低价股票一览表,比较稳定的股票,股民老张炒股技巧,股票volume是什么意思,股票大盘今日行情,股票多少点,股票价格怎么看,股票价格走势图,股票买,股票牛股推荐买,股票如何,股票有多少只,股票涨了,股市有多少只股票,好用的股票软件,互联网股票龙头股,今日股票信息,牛股股票推荐,山东股票,现在投资股票怎么样,新手股票怎么买,新手怎样买股票,有什么好股票,怎样炒股股票,炒股怎样,怎么样炒股的,000333股票,002274股票行情,长期股票,的股票,股股票,股票大,股票分什么股,股票股价,股票股票股票,股票和,股票价格排名,股票可以买多少股,股票亏,股票每股多少钱,股票如何炒股,股票时间表,股票什么时候买,股票送股是什么意思,股票为什么不能买跌,股票行情怎么看,股票怎样买,股市股票,广东股票,贵州股票,好用的股票行情软件,华泰股份股票分析,键桥通讯股票,今年股票,今日股票大盘多少点,看股票用什么软件,每日免费推荐股票,哪个股票软件好,哪些股票,全新好股票最新消息,如何查股票代码,如何看股票信息,三元股份股票分析,陕西板块股票,什么是炒股怎么炒股,适合定投的股票,四川股票,四通新材股票,所有股票,新国都股票最新消息,优品股票通下载安装,怎么样买卖股票,怎样才能买股票,浙江永强股票怎么样,炒股 软件,股票价格是什么,股票怎么办,现在哪只股票好,怎样炒股的,002545股票,300184股票行情,超图软件股票行情,炒股股票,炒股票是什么,炒股怎么买股票,大股票,东方市场股票行情,复牌股票怎么买,甘肃股票,股票把,股票宝典,股票表,股票大盘行情图,股票个股查询,股票股价查询,股票连续下跌怎么办,股票买多少股,股票免费推荐,股票平均线怎么看,股票散户交流群,股票上,股票什么,股票什么时候买什么时候卖,股票网上,股票小软件,股票行情吧,股票行情软件哪个好,股票应该怎么买,股票有,股票怎,股票怎么回事,广电信息股票,海工股票,黑龙江股票,华鼎股份股票,今日大盘股票行情,今日股票市场行情,今日股票行情查询网,今日股市行情大盘走势图,今天适合买什么股票,卖出股票的技巧,免费的股票软件下载,明家联合股票,明天买什么股票,目前股票,哪个股票,那个股票好,那个股票软件好用,票股,全新好股票分析,如何查询股票账户,如何买美股股票,散户怎么买股票,啥叫股票,上海绿新股票,什么股票软件好,所有股票及其价格查询,万得股票软件下载,网页版股票软件,现在股票多少点,新疆天业股票行情,新手炒股怎样选股票,新手买股票怎么买,选择股票的方法,亚玛顿股票怎么样,有股票,有潜力的低价股票,有什么股票,怎么查看股票,怎么看股票价格,怎么可以买股票,怎么选优质股票,怎么做股票,浙江东日股票分析,浙江股票有哪些,中国中车股票价格,炒股如何,炒股用什么,都有什么股票,股票交易行情软件下载,股票哪里,哪只股票,那只股票好,怎么股票,证券股票有哪些龙头股,每日一股,股票群,个股,股票交易佣金,如何选择股票,新世界股票,千股千评个股点评,三聚环保股票,股市吧,600268股票,炒股吧,龙头股推荐,600728股吧,600084股吧,股票市场入门,西部材料股票,深圳股票交易所,潜能恒信股票,炒股怎么,中青宝股吧,爱股吧,东方市场股吧,四方达股票,大智慧股吧,看股,中国石化股吧,文一科技股票,霞客环保股票,000505股票,千股千评股票,600619海立股份股吧,股票牛股推荐,拓尔思股吧,ah股溢价,浪潮软件股票分析,中文在线股吧,国星光电股吧,大名城股吧,股票账户怎么开,600594股吧,600696股吧,大智慧股票下载,学股票看什么书,问股,600881股吧,永高股份股票,中国一重股票股吧,300052中青宝股吧,今日股,今天股票走势,得利斯股吧,东方通信股吧,人民同泰股吧,600028中国石化股吧,金达威股吧,当升科技股吧,电话诊股,601211股吧,600392盛和资源股吧,圣阳股份股吧,东方网络股吧,300429强力新材股吧,中国中期股吧,股啊股,散户股票群,票股吧,浙数文化股票,久之洋股票,盛和资源股票股吧,合盛硅业股票,股票解禁前会拉升吗,深桑达a股吧,300452股吧,美思德股吧,股票技术分析案例,老股,300104股吧,600769祥龙电业股吧,000712锦龙股份股吧,皖维高新股吧,000996中国中期股吧,金诚信股吧,600400红豆股份股吧,全新好股吧,连云港股吧,600086股吧,百润股份股票,600747大连控股股吧,宏达股份股吧,600626股吧,大股,股票走势软件,杨百万股票软件,股票散户群,深桑达a股票,浩丰科技股票,吉宏股份股吧,600448华纺股份股吧,300368股吧,神开股份股票股吧,湖南发展股吧,600185格力地产股吧,600733股吧,600730中国高科股吧,600426华鲁恒升股吧,002146股吧,股下,科陆电子股票分析,中国中车股吧股吧,601398股吧,st柳化股吧,股吧股吧,股票模拟大赛,牛股吧,和讯股票软件怎么样,中百集团股票行情,吉宏股份股票,中潜股份股票行情,000861海印股份股吧,300382斯莱克股吧,600370股吧,600327大东方股吧,600139西部资源股吧,600336澳柯玛股吧,鄂尔多斯股吧,证券股票代码,600620天宸股份股吧,杭州高新股吧,002188巴士在线股吧,300265股吧,600598股吧,深圳华强股吧,600511股吧,淘股吧股票论坛首页,603336股吧,603696股吧,张家界股吧,600846股吧,300393中来股份股吧,st新亿股吧,002324股吧,翔港科技股吧,002175东方网络股吧,大盘涨个股跌,东北证券股票软件下载,上海股票行情,谈股论今,大智慧股票软件免费版,股股吧,股票开户查询,股票如何打新股,好股吧,002576股吧,炒股票需要什么,看股吧,在线股,中文在线股票股吧,002815股票行情,五维诊股,延江股份股票,300028股吧,达意隆股吧,宝德股份股吧,股票开户哪个好,大东方股吧,002240威华股份股吧,000656股吧,300399京天利股吧,广州发展股吧,002333股吧,井神股份股票,新劲刚股吧,601106中国一重股吧,601216内蒙君正股吧,万里股份股吧,巴士在线股票,股的,神马股份股票股吧,蓝色光标股吧股吧,300039股吧,300418股吧,600152维科精华股吧,600540股吧,今天的股票行情,深桑达股吧,深圳股票行情,热门个股吧,300065海兰信股吧,600311荣华实业股吧,600892股吧,拓日新能千股千评,凤凰股份股票股吧,002731股吧,600083股吧,600777新潮实业股吧,乐通股份股票,全新好股票股吧,002035股吧,002230股吧,002770股吧,300209股吧,300457股吧,600592股吧,600776股吧,603313股吧,603378股吧,603996股吧,个股吧,股市实战股吧,互联网医疗股票,玩股票入门,志邦股份股票,中国股吧,中央商场股吧股吧,001965股吧,002570股吧,002839股吧,300081股吧,600257股吧,600577精达股份股吧,600965股吧,600984股吧,成飞集成股票分析,赤峰股吧,大盘股吧,股要,零基础学股票,什么是白马股票,食品类股票有哪些,新华都股票股吧,新世界股吧股吧,在线学习股票,000040股吧,002407股吧,002791股吧,002915股吧,300278华昌达股吧,300280股吧,300326凯利泰股吧,300336股吧,300507股吧,600031股票,600052股吧,600064南京高科股吧,600104股吧,600539股吧,600587股吧,600605股吧,600766股吧,600965福成五丰股吧,600969股吧,601619股票,601989中国重工股吧,大盘和个股,大智慧股票分析软件,股把,股票 股吧,股票点买系统搭建,股票智能交易系统,股票中的举牌是什么意思,股市股吧,海伦哲股票怎么样,洪汇新材股吧,今天国际股票股吧,联创电子股票行情,连续下跌的股票,连云港股票行情,散户吧,什么叫个股,四方股份股票代码,天地科技股票分析,我的股吧,五矿发展股票分析,新经济股票有哪些,有没有好的股票群,质优股,股吧社区,江苏有线股吧股吧,如何看股,
标签 美国   疫情   板块   估值   银行   内需